美银证券发表研究报告,指渣打集团(02888.HK) -10.400 (-4.910%) 沽空 $9.84百万; 比率 1.564% 在5月份的投资者日上公布了新的中期目标,包括2028年有形股本回报率(ROTE)高於15%、2025至2028年收入复合年增长率达5%至7%,以及2028年成本收入比率低於57%。虽然2028年ROTE目标与市场预期大致相符,但该行认为存在上行潜力,特别是在收入及减值方面,看好由中国居民资产配置需求持续分散所带动的财富业务增长趋势,同时企业及投资银行(CIB)业务亦受惠於人民币国际化及中资企业「出海」的结构性趋势。
该行指出,管理层对成本提出了具信心的指引,目标是到2028年将成本收入比率降至约57%,这将显着提升成本效率。然而,在资本配置方面,新指引意味着可能需要动用比预期更多的资本来支持增长,因此整体股本回报率增长或会较慢,总现金收益率亦会较低。
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美银证券重申对渣打的「中性」评级,考虑盈利预测上调,目标价由209.8港元上调至227港元。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-05 16:25。)
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