大摩发表报告指，香港住宅市场连续七年下跌，楼价已从2021年8月的历史高位(於2018年7月首次触及)回调近30%。尽管可能仍处於早期阶段，但该行乐观地认为可能正处於上行周期的开始，并可能会持续4至5年。原因包括中原CCL已落後於恒生指数，并可能迎头赶上；工资增长有助负担能力回升至2010年的水平；结构性利好如低土地供应及取消额外印花税；低利率。另料楼价下半年升2%。
选股方面，该行偏好新地(00016.HK) +1.500 (+1.797%) 沽空 $7.21千万; 比率 11.075% 、恒地(00012.HK) +0.350 (+1.311%) 沽空 $2.39亿; 比率 25.001% 及嘉里建设(00683.HK) +0.360 (+1.952%) 沽空 $1.14千万; 比率 29.448% ，因为它们是香港银行同业拆息下调的主要受惠者，并具有充裕的可售资源。当中，对恒地评级由「与大市同步」升至「增持」，但将信置(00083.HK) -0.020 (-0.244%) 沽空 $1.11千万; 比率 14.456% 级级由「增持」降至「与大市同步」。地产股目标价详见另表。
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大摩对新世界发展(00017.HK) +0.260 (+5.372%) 沽空 $1.31千万; 比率 14.390% 及九龙仓集团(00004.HK) -0.200 (-0.862%) 沽空 $1.39千万; 比率 24.320% 仍持审慎态度，前者流动资金紧绌及永续债票息递增，後者估值不吸引及股息率低至1.7%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-20 16:25。)
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