富瑞发表研究报告指,紫金矿业(02899.HK) -1.400 (-4.248%) 沽空 $4.19亿; 比率 17.580% 分拆紫金黄金国际(02259.HK) -10.300 (-8.781%) 沽空 $2.01亿; 比率 12.369% 於香港上市,集资规模介乎250亿至280亿元,所得资金将用於收购哈萨克Raygorodok金矿及未来扩张与勘探项目。紫金黄金国际IPO引入29名基石投资者,认购比例占发行规模近50%。富瑞对是次分拆持正面看法,认为能以有限摊薄效应带来业务增长潜力。
富瑞预期,紫金黄金国际2025年下半年产量将因Akyem矿全面合并而提升,全年产量预计达130万盎司,2026年并入Raygorodok後产量可按年增长约20%。按该行今明两年金价预测达到每盎司3,210美元及3,400美元计算,2025年海外金矿业务净利润预计达12亿美元,2026年可再增长40%。
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富瑞指出,分拆有助释放价值,维持紫金「买入」评级,加上近期金价持续破顶,将为业绩带来进一步上行空间,目标价29.6元。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-08 16:25。)
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