高盛研报指出,药明康德(02359.HK) +17.100 (+13.571%) 沽空 $4.31亿; 比率 14.925% 2026年首季业绩表现强劲,收入及盈利均远高於该行及市场预期。期内,收入年增28.8%至124.4亿元人民币,其中持续经营业务收入年增39.4%,主要由化学业务(WuXi Chemistry)及测试业务(WuXi Testing)分别年增43.7%及27.4%所带动。
该行指出,今年2月,将药明康德的评级上调至「买入」 ,反映了对该公司2026年盈利前景的信心增强,以及对2027年增长前景的日益明朗。4月初,将其纳入确信名单。而今年首季业绩进一步巩固了其投资逻辑,得益於公司稳健的订单储备、TIDES业务产能的持续提升、小分子药物研发和营销势头的加速增长,以及口服小分子GLP-1抑制剂项目从2026年起日益成为重要的增长驱动力。而随着后期研发项目和商业化资产的不断增加,有关因素将持续提升中期营收和盈利的可见性。
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该行予药明康德H股目标价149.7港元,基於12个月19倍预测市盈率计算;予药明康德(603259.SH) +10.050 (+9.998%) A股目标价137.3元人民币;均予「买入」评级,列入确信名单。(hc/ad)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-28 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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