<汇港通讯> 招商证券国际发报告指,下调越疆(02432)目标价26.3%,从76港元降至56港元,维持「增持」评级。
该行表示,公司持续加码具身智能平台研发,聚焦大模型、资料及工程化。虽短期扰动利润,但透过资料累积与模型迭代,可望构筑长期资料与演算法壁垒。上调对该公司2026-2027年营收入预测9%/18%,反映拓展全形态具身产品提升收入。
但考虑近期市场风格切换,AI机器人产业链公司估值普遍下行,因此下调目标价。
该行表示,该公司2025年绩效符合预期,协作机器人出货量领冠全球,费用管控合理;2026年主业稳定成长,形成平台化能力,打造向全形态具身智能平台。(JJ)
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