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《大行》美银证券升江铜(00358.HK)目标价至10元 首季业绩胜预期
推荐 3 利好 8 利淡 3 AASTOCKS新闻
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美银证券发表研究报告指，江西铜业(00358.HK)今年首季纯利按年升14%，按季跌1%，至19.5亿元人民币(下同)，胜预期，收入按年跌9%至1,120亿元。该行认为，首季业绩受惠於合约加工费(TC)占比高、副产品价格较好，以及潜在的销量增长。 公司指引今年的阴极铜(Copper Cathode)产量237万吨、金产量达139吨、银产量至1,243吨，以及硫酸铜产量653万吨。 该行指，基於硫酸铜价格上升，将H股今年税後纯利预测上调26%至43亿港元，将H股目标价由9港元升至10港元，重申评级「跑输大市」。该行指，虽然公司短期盈利下行潜力有限，逾90%为长期合约，不过今年长期合约价格为每吨23美元(去年为每吨80美元)，所以料盈利会受到影响。 TC/精炼费(RC)是矿产商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精炼铜的费用。目前通行的做法是，铜精矿加工完毕後，矿产商与冶炼厂商谈好TC/RC费用，将其从基於LME基准价确定的售价中扣除。(vc/da)AASTOCKS新闻 |
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