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《大行》美银证券降毛戈平(01318.HK)目标价至105元 对彩妆618後GMV增长可持续性谨慎
2026-06-15 14:59:36 美银证券发表美妆报告指，第二季至今线上增长较第一季度加速，主要得益於618购物节开局强劲超预期，以及现货销售提前推出。去年618初期主要依赖预售及仅收取定金的模式，抑制了早期GMV。今年4月表现疲软後，线上美妆增长於5月重新加速至约11%。 按品类看，化妆品在过去12个月中有10个月持续优於护肤品。值得注意的是，补贴投放更为後置，大部分预算将集中於核心的6.16-6.18期间推出。然而，由於消费环境依然偏淡，该行对618後增长的可持续性保持谨慎。 因此该行微调了盈利预测，并调整美妆板块的目标价。重申对毛戈平(01318.HK)「买入」评级，因其独特定位更能抵御竞争，目标价由125港元降至105港元，对珀莱雅(603605.SH)评级「中性」，因风险回报平衡，目标价由64.2元升至70元人民币，对上海家化(600315.SH)评级「跑输大市」，因盈利能见度有限，目标价由21.6元降至19元人民币。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |