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《大行》美银证券首予智谱(02513.HK)「买入」评级 目标价1,250元
2026-06-15 11:48:00 美银证券发表研究报告，首予国内领先的AI大模型公司智谱(02513.HK)「买入」评级，基於现金流折现(DCF)计算的目标价为1,250港元。该行指出，公司具备强大的清华大学学术研发背景及高研发人才密度，并在企业级部署与云端API服务中实现了早期商业化。其GLM模型家族及CodeGeeX代码产品展现出强大的模型能力与商业吸引力。 该行预测，智谱AI的营业收入将由2025年的7.24亿元人民币，大幅增长至2028年的200亿元人民币，这主要受到云端部署及API消耗量增长所带动。其中，云端收入预计将由2025年的1.9亿元人民币飙升至2028年的170亿元人民币，随着Token使用量扩展及业务转向具备可扩展性、经常性的变现模式，云端业务将成为其核心增长引擎。 美银证券补充，尽管国内大模型层面的竞争日益激烈，但公司凭藉代码能力的数据飞轮效应，有望维持领先地位。短期内的重要事项/催化剂包括：7月7日的IPO基石投资者解禁、2026年下半年至2027年上半年的新模型升级，以及潜在於2026年下半年至2027年进行的A股上市。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |