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《大行》野村：中国高端商场9月势头回升 同店销售按年升逾10%
2026-10-13 16:04:38 野村发表研究报告指，该行上周五(9日)与熟悉中国高端消费趋势的专家进行渠道调研，专家提供了华润万象生活(01209.HK)等领先高端商场营运商的观察表现，指中国领先高端商场9月整体势头回升，同店销售及客流按年升低十位数，优於7至8月的中至高单位数按年增长，主要受中秋档期落在9月，以及商场针对奢侈品、金饰珠宝及化妆品推出多项推广带动；奢侈品商场同店销售按年升中十位数，仍优於非奢侈品商场。 该行指，国庆假期(10月1至7日)客流按年仅升中单位数，低於专家预期，按客流趋势估计同店销售按年升高单位数；放缓主因中秋档期错位，以及出境游分流。专家对今年第四季相对乐观，因国庆後出境分流料减少、第四季属全年推广高峰且冬季商品客单价较高，加上会员群中年轻高消费客群增加，购物频次更高、国内消费习惯更稳定。 分部方面，奢侈品牌9月同店销售按年升低十位数，优於7至8月的中单位数；金饰珠宝势头亦回升，Van Cleef & Arpels、Cartier、Bulgari及Tiffany表现优於7至8月，国内品牌老铺黄金(06181.HK)於专家覆盖商场的同店销售於8至9月逐步恢复。高端户外品牌保持快速增长，Arc'teryx及Salomon上月同店销售分别按年升高十位数及逾25%。 该行维持偏好具结构性发展策略、利润率趋势可见及估值吸引的公司，继续看好安踏体育(02020.HK)，亦看好百胜中国(09987.HK)及美的(000333.SZ)，评级均为「买入」。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |