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《大行》招商证券国际：腾讯(00700.HK)AI策略愈加清晰支撑资本开支扩张 续予「增持」评级
2026-08-14 14:44:50 招商证券国际发表研究报告指，腾讯(00700.HK)第二季业绩略胜预期，国内游戏及广告业务增长超出预期，剔除新AI产品投入後，经营溢利按年增19%，核心主业盈利品质仍在提升。另一方面，腾讯明确四大AI策略，支持更激进的资本开支。该行指出，AI赋能核心业务盈利释放为AI投入提供支持，看好腾讯的AI产品及生态护城河，续予其「增持」评级，目标价由632元下调至620元。 该行上调腾讯2026及27年资本开支预测至2,157亿及2,600亿元人民币，由於折旧费用上升，下调公司2026至28年核心净利润5至9%，预计2026及27年核心净利润增长率分别为2%和3%。该行认为，资本开支增加将会在短期为腾讯带来一定的财务压力，但可通过核心主业盈利提升而有所缓解，且AI投资具备明确下行保护。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |