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《大行》长实集团(01113.HK)挫7% 美银证券：不派特别息或令市场失望 惟具备防御性布局且估值具吸引力
2026-08-14 10:23:15 长实集团(01113.HK)今日(14日)低开4.8%後早段跌幅扩大，最低见44.12元。现报44.74元，跌6.99%，成交345.74万股，涉资1.55亿元。 美银证券发表研究报告指，长实集团上半年核心溢利按年升5%至66.4亿元，略低於该行预期3%，主要受香港物业发展利润率疲弱影响。每股中期息增加5%至0.41港元，高於该行预测的持平。期内股东应占溢利为86.83亿元，按年升38%，受惠於出售英国合营企业录得约97.87亿元收益，但部分被汇贤产业信托(87001.HK)减值约60亿元所抵销。 报告指出，上半年发展物业销售收入达216亿元，主要由香港Blue Coast项目入账带动，但物业发展利润率仍低企於3.5%，当中香港部分更低至3%，已计入2025年就Blue Coast前期销售亏损所作出的15亿元拨备。管理层预期下半年发展物业利润率将持续受压，但有望逐渐改善，受惠於Blue Coast销售及波老道项目高利润单位入账。启德花语海项目仍目标於下半年推出。上半年合约销售总额约为80亿元。 租务收入按年升0.8%，零售物业租金下跌5%，被写字楼租金增长5%及社会基建收入增长6%所抵销，长江集团中心二期出租率已超过60%。英式酒馆业务收入按年升4%，溢利升14%，管理层对英国政府建议削减商业税率表示欢迎，但亦关注工资通胀等成本压力。 美银证券认为，长实决定不派发中期特别股息或令市场失望，管理层以宏观不明朗因素为由，但集团拥有约220亿元净现金，资产负债表稳健，有能力应对不确定环境及把握潜在机遇。该行维持「买入」评级，目标价54港元，较每股资产净值预测折让46%。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |