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《大行》中金：中行(03988.HK)布局有力应对当前K型分化 维持「跑赢行业」评级
2026-07-29 10:47:03 中金发表报告指，中国银行(03988.HK)在K型分化背景下有力应对。从存款派生路径看，过去几年财政 发债、出口结汇的权重显着走高，前者体现「低利率时代」财政、国企加杠杆趋势，後者反映出先进制造和科技企业全球竞争力推动出口走强、以及人民币升值和国际竞争力提升。境内业务上，中行是国有四大行之一，其境内拥有大量优质的客群，尤其是机构客户和国央企。 跨境业务方面，该行认为中行具有显着的先发优势和竞争力壁垒，包括抓住全球化时代机遇、成为境外网点布局最完善的中资金融机构，在人民币全球使用的基础设施和相关资质方面领先同业，近百年的全球化展业锤炼的合规风控能力，尤其是在东南亚、一带一路国家的相关布局，更加适配中国企业走出去和人民币国际化使用的区域特徵。综上，其布局有力应对当前的K型分化。 该行维持中行盈利预测与估值不变，维持H股目标价於6.39元不变，对应 2026年/2027年7.4倍/7倍P/E和0.6倍/0.6倍P/B，较当前股价有18.8%的上行空间，维持「跑赢行业」评级。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |