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《大行》瑞银升中银香港(02388.HK)目标价至52.5元 估值已偏高维持「中性」评级
2026-07-29 10:19:16 中银香港(02388.HK)将於8月28日公布第二季业绩，瑞银预期其经调整净利息收入按季增长2.1%及按年增长8%，主要是受惠一个月港元拆息平均上升12个基点及70个基点，加上贷款及生息资产加速扩张。净费用收入亦受惠股市成交增加而延续增长势头，惟部分被保险代理费及贷款佣金收入下降所抵销。 瑞银指出，内地及香港商业房地产风险正趋於稳定，有助降低信贷成本压力。内地一线城市住宅价格按季回升、中环写字楼空置率下降及商铺租金显着上升，均支持该行看法。该行预期第二季信贷成本正常化至约33个基点(去年末季73个基点、今年首季18个基点)，并将全年信贷成本预测下调至34个基点。 该行预期中银香港将於公布上半年业绩时，一并披露2026至2028年股东回报框架细节。截至2025年底，其普通股权一级资本比率达24%，较本地同业高出4个百分点。瑞银认为中银香港很大机会於中期宣派特别股息，料2026年特别股息收益率约1%，将成为短期股价催化剂。 瑞银将中银香港2026至2030年每股盈利预测上调0.7%，反映较高的净利息收入及较低的信贷成本假设，并将以市盈率对市账率框架计算的目标价由43.5港元上调至52.5港元，相当於2026年预测市账率1.5倍，维持「中性」评级。该行认为，以12%的2026年预测股本回报率而言，现时估值已属偏高。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |