查询
| 恒生指数1 | 25,704.66 | +393.81 | 1,569.22亿 |
| 国企指数1 | 8,609.70 | +173.45 | 573.25亿 |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》瑞银料农行(01288.HK)、工行(01398.HK)、交行(03328.HK)及招行(03968.HK)次季业绩表现较佳
2026-07-28 11:38:42 瑞银发表报告指，中国银行业将於8月14日起公布2026年第二季业绩，预期可作为正面催化剂，受惠於净息差稳定，净利息收入增速加快，加上收入增速良好与净利润增速稳健。不过，部分银行的收入增速可能较第一季放缓。大多数银行的信贷成本预期将按年上升，因一次性信用卡不良贷款分类及重建不良贷款拨备。整体而言，预期部分区域银行将录得较强的收入与净利润增速，而国有银行在即将到来的业绩季节中应跑赢股份制银行。近期资金由AI轮动至价值/高收益板块，加上国家队转向支持股市，可能有助银行股未来数月的表现。 该行预期国有银行第二季收入/拨备前利润增速分别为7.6%/10.6%，较第一季的8.5%/12%增幅有所放缓。净利润增速料维持稳定，按年增3.6%，对比第一季增3.4%。股份制银行方面，预期趋势类似，收入与拨备前利润增速分别放缓至增1.7%及增2.5%，对比第一季的3.2%及+4.4%增幅。净利润增速(剔除民生银行)料回升至按年2.3%，对比第一季的1.9%，而民生银行按年跌幅应大幅收窄至跌1.6%。 该行认为农行(01288.HK)将在国有银行中录得最强的收入与净利润增速。其第二季按年收入增速可能较第一季略为加快，部分受惠於2025年第二季非利息收入的较低基数。其即将到来的注资仍是关键关注事件。工行(01398.HK)与交行(03328.HK)亦可能报告环比稳定至改善的按年收入增速，受稳定净息差支撑。相比之下，建行(00939.HK)可能因2025年第二季非利息收入基数相对较高而落後。在股份制银行中，预期招行(03968.HK)将因收入增速加快而跑赢，而平安银行(000001.SZ)可能因高基数效应，在收入方面落後，尽管净利润增速料仍稳定且不错。民生银行(01988.HK)可能继续跑输同业，净利润增速仍为负，主要受低税务开支基数及高信贷成本拖累。 该行预期农行、工行、交行及招行在第二季业绩中表现较佳，而民生银行、平安银行及建行可能表现较差。对中国银行股维持建设性看法，尤其是股息收益率超过5%的H股。基本面稳定、投资者持仓偏低，以及资金可能轮动回防御性标的，应提供上行潜力。在12个月展望中，首选仍为防御性、高股息收益率的大型银行，尤其是中行(03988.HK)、建行、工行及中信银行(00998.HK)，以及高增长区域银行如宁波银行(002142.SZ)。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |