查询
| 恒生指数1 | 25,948.78 | +550.60 | 3,156.27亿 |
| 国企指数1 | 8,729.12 | +221.25 | 1,234.12亿 |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》花旗削老铺黄金(06181.HK)目标价至700元兼下调盈测 618表现疲弱
2026-06-02 11:48:49 花旗发表报告指，老铺黄金(06181.HK)今年5月的销售额预计将受节日促销带动而超过4月，但观察到天猫「618」活动至今的表现较预期弱，可能是由於高溢价导致对价格敏感的客户流失。该行指出，由於2月涨价後金价走软，老铺黄金相对於传统金饰商的溢价已超过55%，高於2024年前约30%及2025年约10%的水平。 该行相信，随着价格敏感客户暂时退出，现有客户更多是认可品牌品质、设计与服务的忠实客户，这将使未来销售与金价的相关性降低，有助於提高盈利的可预测性。此外，老铺黄金持续加强门店布局，包括5月底在澳门巴黎人开设新店，以及在杭州大厦及上海新天地调整门店位置或进行翻新。 考虑到在线销售预期下调，花旗将老铺黄金2026财年收入预测下调6%至377亿元人民币，但受惠於毛利率预测提升，净利润预测维持在82.6亿元人民币不变。对於2027至2028财年，为反映价格敏感客户流失後的年化表现，该行将两年收入预测降29%至30%，纯利预测降27%至28%。基於预测2027财年市盈率15倍，该行将老铺黄金目标价由1,162港元大幅下调至700港元，维持「买入」评级。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |