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《大行》大摩升华能(00902.HK)目标价至6.1元 评级「与大市同步」
2026-06-02 11:27:18 大摩发表研究报告，下调华能(00902.HK)2026至2027年收入预测8%至10%，以反映更保守的发电量假设及上网电价处於下行趋势。 该行预计2026年综合电价将下降1%，主要受年度合同价格下降抵销现货市场强势所致，同时可再生能源电价亦持续走低。该行将华能H股目标价由5.5港元上调至6.1港元，反映估值期滚动至2027年，维持目标市盈率8.5倍不变，评级「与大市同步」。 该行指，由於2025年少数股东权益低於预期，将2026年净利润预测轻微调升1.4%，但将2027年净利润预测下调15.5%。修订後，预计公司在2026至2027年间收入分别下降5%及2%，净利润则分别下降12%及7%。 报告预计华能今年燃料成本与电价的价差(dark spread)将收窄，第二季业绩可能疲弱。不过，基於53%的持平派息比率假设，预计2026年股息率仍达5.4%。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |