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《大行》汇丰研究：618电商增长放缓至 降阿里(BABA.US)目标价至176美元
2026-06-24 11:22:10 汇丰环球研究发表报告指，根据星图数据，2026年「618」购物节电商商品交易总额(GMV)按年增速放缓至0.9%，较2025年「618」及「双11」的双位数增长明显减速。该行认为，电商行业增长放缓主要由於家电及手机等以旧换新类别面临较高基数(国家统计局：2026年5月按年跌8.5%，对比2025年5月升44%)、消费者信心转弱，以及政府推动电商平台公平竞争所致。按平台划分，阿里巴巴(BABA.US)表现略优於市场，拼多多(PDD.US)、京东(JD.US)及快手(01024.HK)则落後。 汇丰研究下调2026年电商板块收入预测，以反映第二季表现逊预期，但预计盈利变动温和，主因预期成本及补贴控制改善，包括外卖业务亏损收窄。该行将阿里巴巴美股目标价由180美元下调至176美元，维持「买入」评级；京东美股目标价维持37美元；拼多多目标价由145美元下调至144美元，均维持「买入」评级。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |