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《大行》里昂升维他奶(00345.HK)目标价至7.34元 严格成本控制抵销内地销售下滑
2026-06-26 13:35:56 里昂发表研究报告指，维他奶国际(00345.HK)在昨日(25日)公布业绩後，其股价在当天下午盘中上涨了近8%。该行指出，这主要归因於中国内地市场销售跌幅收窄趋於稳定、良好的成本控制，以及来自资产处置的意外收益。该行上调对其2027至28财年盈测分别6%至7%。该行将维他奶国际的目标价由7.2港元上调至7.34港元，但维持其「持有」评级。 报告显示，维他奶3月底止2026财年下半年及全财年销售分别按年持平及跌3%。在各地区以申报货币计价，下半年中国内地销售分别按年持平及跌5%，香港销售则分别按年下跌2%及3%。在剔除中国内地市场一笔一次性资产处置收益(约1.51亿元人民币)以及澳洲业务的一次性减值损失(约9,800万元人民币)後，2026财年核心净利润按年下降6%至2.21亿元人民币，净利润率持平於3.7%。 该行进一步指出，维他奶下半财年在销售及分销费用上展现了严格的成本控管，预计此趋势将在短期内延续。虽然中东冲突引发与原油相关的原材料(如PET塑料、吸管等)价格上涨，特别是在2027财年上半年，但由於维他奶的纸盒包装产品占比较高，预计受到的影响将小於同行。管理层目前也正在透过新任命的内地销售管理团队来重振销售动能，并积极开拓新兴的零食零售商渠道，该行预期未来的重新评估将取决於内地执行力的显着提升及销售增长加速 。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |