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《大行》花旗降携程(TCOM.US)目标价至64美元 油价与政策因素拖累第二季表现
2026-06-26 12:56:44 花旗发表研究报告指，携程集团-S(09961.HK)第二季净收入按年增长指引放缓至3%至8%，表现偏弱。这主要受到航油附加费上涨打击国内、出境及国际旅游需求，以及公司为配合监管要求进行主动业务调整所拖累。该行将携程(TCOM.US)美股目标价由82美元下调至64美元，但认为其长期增长前景依然完好，故维持「买入」评级。 该行指出，受航油附加费增加影响，第二季国内机票需求转弱，且火车票预订业务受业务调整拖累，预计第二季交通业务收入按年转跌。同时，受高油价下谨慎旅游需求影响(尤其是出境游)，预计酒店业务收入按年增长10%。不过，其国际OTA平台Trip.com仍将保持40%以上的强劲按年增长动能。由於高利润的出境游业务放缓，预计2026年调整後营运利润率将按年下降4个百分点至27%，但下半年随着费用优化，降幅有望收窄。 花旗将携程2026、2027及2028财年的盈利预测分别下调11%、7%及6%。该行采用分类加总估值法(SOTP)衍生新目标价，并因应中国互联网板块整体估值下调，将其核心业务的2026财年预测市盈率由原先的20倍修订为15倍。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |