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联想集团(00992.HK)跌逾7% 花旗：展示AI转型野心 大升目标价至31元
2026-06-26 11:15:39 联想集团(00992.HK)今日低开2%，最低见22.12元。现报22.26元，跌7.17%，成交7,605.88万股，涉资17.3亿元。 花旗发表研究报告指，联想集团於6月25日举行了美国投资者日。管理层在会上强调，公司正从一家以PC为中心的企业，转型为全栈(full-stack)人工智能(AI)技术领头羊，业务覆盖设备、基础设施和服务三大领域。管理层提出了雄心勃勃的财务发展蓝图，目标在1至2年内实现1,000亿美元营收及3%以上的净利润率，并在5年或更长时间内将营收提升至1,500亿美元以上、净利润率达到8%以上。此外，管理层预计相较於细分市场同业，联想具备5.7倍的估值上行空间。 报告指出，基础设施方案业务(ISG)已成为联想的核心增长引擎，目前其x86伺服器收入达192亿美元，全球排名第二，两年复合年增长率达47%。得益於国内外强劲的伺服器需求、AI伺服器出货放量，以及在CPU和记忆体供应紧张下的定价能力提升，花旗对ISG业务的前景充满信心。此外，方案服务业务(SSG)的潜在市场规模预计到2030年将达到8,750亿美元，旗下的TruScale服务正受到市场广泛青睐。PC渠道亦在记忆体价格上涨前出现提前拉货需求，为公司带来利好。 监於ISG业务更强劲的收入表现和更佳的盈利能力，花旗将联想集团2027、2028及2029财年的盈利预测分别大幅上调6%、29%及40%。同时，由於ISG业务的能见度显着提升(目前手握达210亿美元的AI伺服器稳健订单)，该行将估值基准滚动至2028财年，并将目标市盈率倍数由13倍提高至13.6倍(其中ISG业务估值定於16.7倍，与同业平均水平看齐)。花旗将其目标价由20港元大幅上调至31港元，维持「买入」评级，并开启为期90天的正面催化观察。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |