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《大行》中金升联想集团(00992.HK)目标价至30元 ISG推动价值重估
2026-06-29 11:58:26 中金公司发表研究报告指，联想集团(00992.HK)於纽约召开美国投资者日，管理层系统阐释了混合式AI战略与盈利提升路径。其中，首席财务官重申在1至2年内实现1,000亿美元年营收的目标，并对净利率给出三档目标：1至2年内净利率达到3%以上；3至5年内净利率提升至5%以上(收入对应1,300亿美元)；5年以上长期整体净利率突破8%(收入对应1,500亿美元)。 该行指出，基础设施方案业务(ISG)将构建价值重估的主引擎。联想集团预计2030年全球AI基础设施市场规模有望达1.3万亿美元，并凭藉液冷等差异化技术优势，预计ISG利润率中长期有望向智能设备业务(IDG)对齐。 此外，在IDG业务方面，公司提出推动个人电脑(PC)经营利润率向两位数迈进，叠加智能手机高端化与原生AI新品类，构成了IDG的提质路径。 中金公司维持联想集团「跑赢行业」评级。考虑到公司ISG盈利能力已明显改善，且AI服务器潜在订单达210亿美元，市场有望重估其服务器资产价值。同时，公司提出8%净利率的长期目标也构筑了清晰指引。参考行业可比公司估值，该行基於2027年18倍预测市盈率，上修公司目标价50%至30港元。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |