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《大行》富瑞升中远海能(01138.HK)目标价至24.6元 「买入」评级
2026-04-02 15:34:20 富瑞发表研究报告指，中远海能(01138.HK)管理层认为，超大型油轮(VLCC)市场进入2026年时处於结构性紧张，而非周期性见顶风险。需求方面，中国原油进口持续、中东及大西洋盆地出口增加，以及印度转向非俄罗斯合规原油，支持吨英里需求增长；供应方面，制裁、船只老化及浮式储油增加，令有效船队运力持续收缩。 报告指，全球新船订单仅占现有船队约22%，新船交付已延至2029年。届时约376艘VLCC船龄将超过20年，而新船订单仅195艘，意味新船将大致抵销拆解量，而非造成供应过剩。因此，该行预期2026年VLCC运费将维持结构性高位。 富瑞表示，中东冲突导致霍尔木兹海峡面临重大安全限制，超过70艘VLCC(约占全球VLCC运力8%)暂时被困该区。管理层预计2026年运费将保持波动但处於高位。 该行上调中远海能2026年盈利预测11%，以反映运费上升；并上调2027年盈利预测78%，以考虑原油补库存需求及航线改道带来的更长吨英里。该行将目标价由10元上调至24.6元，重申「买入」评级。(ec/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |