查询
| 恒生指数1 | 24,481.86 | -315.12 | 2,474.28亿 |
| 国企指数1 | 8,274.10 | -94.98 | 843.80亿 |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》摩通：再削中国电池业盈利预测 税费转嫁较预期困难 宁德时代(03750.HK)目标价降至420元
2026-11-06 12:36:22 摩根大通发表研究报告指，继10月20日行业下调报告後，该行再度下调所覆盖中国电池股盈利预测，主因单位盈利假设下调，而非出货量转弱；与整车厂及储能系统集成商最新沟通显示，税费转嫁较该行先前假设更困难，客户不愿单纯透过加价吸收电池相关税负，反而寻求分担、供应商降本及供应链优化，至今未有整车厂指引为抵销电池消费税而提高车价。 该行指出，行业分化加剧：宁德时代单位盈利较高、净现金资产负债表及更强现金创造力提供更大缓冲，而二线厂商利润率更薄、自由现金流更弱、杠杆高於2023至2024年下行周期。 该行预测宁德时代2026/27年净利润分别为848亿元及891亿元人民币，意味2027年按年仅增5%，却是覆盖范围内唯一预期明年盈利正增长的电池厂，对比亿纬锂能(300014.SZ)、中创新航(03931.HK)料盈利倒退、国轩高科(002074.SZ)料转亏；尽管二线出货增速更强，该行预测宁德时代2027年出货增25%，二线厂增幅料介乎约30%至逾90%。 该行维持宁德时代(300750.SZ)A股为唯一「增持」股份，宁德时代H股及中创新航(03931.HK)「中性」，亿纬锂能及国轩高科「减持」。该行将宁德时代H股目标价由440港元降至420港元，中创新航目标价由17港元降至15港元；宁德时代A股目标价由310元人民币降至300元人民币，国轩高科及亿纬锂能目标价分别维持18元及33元人民币。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |