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《大行》花旗微升建板(01888.HK)目标价至96元兼上调盈测 10月电玻布均价通胀超预期
2026-10-09 10:25:20 花旗发表报告指，建滔积层板(01888.HK)10月电子玻璃布平均售价通胀高於预期，反映行业供应仍然偏紧，该行因而上调2026至2028年盈利预测8%至13%，并轻微上调目标价，由原先95元升至96元，重申「买入/高风险」评级。花旗料建板2026至28年各年纯利分别105.5亿、160.38亿及196.6亿元，每股摊薄盈利分别3.38元、5.14元及6.3元，每股盈利按年增长323%、52%及22.6%。 报告指，根据F139，电玻布平均售价於10月按月上涨13%至16%，1080、2116及7628电玻布分别报每米18.3元、17.7元及13.1元人民币(下同)，绝对加幅约每米1.5至2.5元，与9月相若，并未因高基数而回落。自8月底以来，建板对FR4覆铜板(CCL)加价一成，至每张340元。花旗预期公司本月底前或再上调覆铜面板(CCL)销售均价约10%，随後再加10%，至今年底电玻布销售均价料由去年底每张150元升至今年底每张420元。换句话说，现货销售均价大升1.8倍，刺激毛利率有望由2025年的19.6%大幅扩至2026年的36.9%，亦由今年上半年约31%进一步扩至下半年约40%。 该行并表示，在现水平更看好建滔积层板多於建滔集团(00148.HK)，理由包括建板较建滔的前瞻市盈率溢价仍有上行空间，以及大股东回购更偏向建板。花旗并认为建板正加大力度渗透至英伟达或ASIC(客制化晶片)生态圈，明年在AI用CCL及铜箔HVLP4有望获得英伟达认证，估值倍数有充裕重评空间。(ha/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |