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《大行》里昂降阿里健康(00241.HK)目标价至3.7元 营养品监管逆风拖累收入展望
2026-10-02 15:59:09 阿里健康(00241.HK)下调2027财年收入展望，里昂发表报告指，主要由於补贴削减及监管逆风令营养品销售疲弱，而药品销售仍然稳健，按年增长达高十位数百分比。该行下调2027至2028财年经调整净利润预测6%至7%，并将目标价由4.7港元降至3.7港元，维持「跑赢大市」评级。 管理层将2027财年收入增长指引由10%至15%下调至7%至10%，主要反映营养品监管逆风及补贴减少。不过，管理层认为营养品销售已见底，随着商户适应新法规，预期2027财年下半年将恢复按年单位数增长。医疗器械销售於2027财年上半年下跌，预期下半年在较低基数下跌幅收窄。药品销售於上半年维持高十位数按年增长，管理层预期下半年将持续。 公司计划将补贴节省所得重新投资於供应链及履约基础设施，以加速B2C与O2O整合，并强化全渠道药房平台。利润指引维持於19亿至23亿元人民币不变，意味按年下跌18%至持平。管理层又指，尽管领导层变动，整体战略不变，全渠道药房零售及医疗AI仍为两大战略重点。 里昂将2027至2028财年收入预测下调4%至5%，经调整净利润预测下调6%至9%，以反映监管压力下营养品销售疲弱。该行认为，阿里健康仍是线上药品渗透率提升的两大主要受益者之一，但偏好京东健康(06618.HK)，因其增长前景及估值更具吸引力。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |