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《大行》摩通：中国公用事业及可再生能源受刺激政策带动 看好中广核电力、保利协鑫科技等
2026-10-02 15:54:38 摩根大通发表研究报告指，国务院总理李强主持的国务院常务会议引发市场对政策刺激的讨论，在「十五五」规划下，核电、海上风电及储能系统均有明确发展目标，该行认为刺激措施有助达成相关目标，并看好中广核电力(01816.HK)、东方电缆(603606.SH)及阳光电源(300274.SZ)作为相关受惠股份。 该行指出，海上风电仍是「十五五」优先项目，目标2030年运营装机达100吉瓦，东方电缆作为领先海底电缆生产商料受惠。 核电方面，2030年运营装机目标约110吉瓦，广东及广西已试行差价合约(CfD)以稳定回报，後续或制度化并向更多省份推广，中广核电力在更稳定营运机制下或有重估空间。 储能累计装机目标2027年180吉瓦、2030年300吉瓦，後续刺激或来自电力交易进一步放开、更多省份落实容量电费，以及辅助服务费政策落地。阳光电源海外敞口较大，但中国储能出货仍占约15%至20%，亦可受惠。 太阳能方面，反内卷政策持续推进，若价格执法见效，将会成为协鑫科技(03800.HK)及大全新能源(DQ.US)等价值股重估催化剂。 燃气公用事业或受更广泛刺激带动，宏观及工业需求改善有助零售气量及综合能源业务，新奥能源(02688.HK)为中国燃气公用事业首选。技术面方面，其他港股上市公用事业对中国刺激敏感度较低，惟近年交易模式显示与中国利率呈负相关，或因防御属性及南向资金参与，该行在此板块看好长江基建集团(01038.HK)。 该行给予中广核电力、保利协鑫科技、大全新能源、新奥能源及长江基建「增持」评级，目标价分别为4.5港元、1.1港元、22美元、57港元及66港元。(su/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |