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《大行》大和首予建行(00939.HK)「买入」评级及目标价11.05元 内银首选
2026-09-18 11:11:49 大和发表报告，首予建设银行(00939.HK)「买入」评级及目标价11.05港元，将该股列为中资行首选。 该行指，建行2025年股本回报率为10.1%，在国有大型银行中属第二高，受惠於资金成本优势及手续费收入贡献。净息差已领先同业见底，於2026年首季回升，并於2026年第二季扩阔至1.38%。手续费收入占2025年收入14.5%，为国有银行最高。 该行认为，市场因建行拥有中国最大按揭贷款组合约6万亿元人民币、占总贷款22%而给予折让属过度，而压力实际上升的零售贷款仅占贷款组合11%。企业贷款约一半投向基建等政策支持、还款纪录较佳的领域。不良贷款率1.31%，拨备覆盖率233%，资本充足率19.7%，缓冲足以吸收剩余物业及地方政府融资平台压力，并维持现有派息水平。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |