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《大行》花旗：中国第三季旅游需求平淡 惟OTA估值近低位 重申携程(TCOM.US)同程(00780.HK)「买入」评级
2026-09-18 11:01:55 花旗发表研究报告指，中国线上旅游平台(OTA)即将迎来中秋及「十一」国庆黄金周等节庆日，虽然受宏观偏软、极端天气及油价高企影响，第三季旅游需求整体表现平淡，但8月市场需求轻微改善，加上中秋与国庆较接近，相信有更多旅客或会配合年假延长假期，令整体旅游需求向好。 该行又指，OTA行业估值已近低位，目前重申对携程(TCOM.US)及同程旅行(00780.HK)的「买入」评级，并预期携程於2027年表现有望跑赢，因佣金率及需求基数压力将逐步纾缓，预料两家OTA在严控成本下利润率料相对稳健。 花旗目前预测携程第三季经调整经营利润率按年收窄约200个基点，第四季因整季佣金率压力减少，收窄幅度或略为扩大；预料同程的经调整净利率则按年大致持平。花旗目前对同程目标价为22港元，对携程美股目标价61美元。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |