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《大行》摩通：润电(00836.HK)中期业绩胜预期 火电盈利强劲及派息有惊喜
2026-08-26 14:30:18 摩根大通发表报告指，华润电力(00836.HK)今年上半年业绩胜预期，火电业务盈利按年增长16%，在期内电价下跌及燃料成本自4月起上升的背景下表现强劲，相信煤炭生产及容量电费贡献带来盈利支持。期内中期股息每股派32.1港仙，派息比率由去年同期的23.4%提升至25%，带来正面惊喜。 报告指出，火电板块核心盈利按年增长16%至31亿港元，即使扣除煤炭生产贡献，纯火电盈利约28亿港元，按年大致持平，优於该行预期。期内火电电价按年下跌7%，单位燃料成本大致持平，相信容量电费上升有所帮助。可再生能源核心盈利则按年下跌超过30%至39亿港元，主要由於风电及太阳能电价下跌，以及风电利用小时下降。 财务方面，净负债对总权益比率由2025年底的151%降至今年上半年的116%，相信与华润新能源(001248.SZ)上市集资有关。该行预期市场将对华润电力2026至2027年盈利预测作出正面修订，并相信股价将对这份强劲的中期业绩有正面反应。评级「中性」，目标价17港元。(ad/j)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |