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《大行》花旗微降阿里(09988.HK)目标价至189元 云业务增长料加快 视为中国突出AI标的
2026-08-21 09:52:21 花旗发表报告，指阿里-W(09988.HK)6月底止首财季Non-GAAP纯利按年跌41.7%至206亿元人民币(下同)，逊该行及市场预期，首财季资本开支按年升75%至677亿元。该行相信管理层有信心积极加大投资，以把握AI领域庞大需求决策经过深思熟虑。虽然此类重资产投资属前期投入，短期将对盈利能力构成压力，但管理层视之为可控的现金流权衡。资本开支的合理性在於可衡量的回本期。 报告指，阿里管理层预期云业务收入将进一步加速增长，EBITA利润率在未来几个季度呈稳步上升趋势。同时，电商EBITA料将保持稳定，即时零售业务亏损持续收窄。 经估计修订後，该行对阿里(BABA.US)美股目价价由192美元轻微下调至190美元，阿里H股目标价由191港元轻微下调至189港元，维持「买入」评级，并视阿里为中国突出的AI标的。另预测阿里2027至29财年各年资本开支分别为2,277亿、2,010亿及1,800亿元。 为反映管理层对未来数季云业务收入进一步加快的预测，花旗料9月底止次财季云收入按年升50%至597亿元，料2027至2029财年各年云收入分别按年升51%、48%及42%，EBITA利润率料分别12.1%、12.7%及12.8%。(ha/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |