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《大行》高盛降特步(01368.HK)目标价至5.6元 次季零售销售承压但折扣维持纪律
2026-07-20 17:26:32 高盛发表研究报告指出，特步国际(01368.HK)公布了平淡的2026年第二季营运数据，其中特步主品牌零售销售按年录得中单位数下跌(相对首季为低单位数增长)，索康尼(Saucony)按年录得低单位数增长(相对首季增长逾20%)。管理层将放缓归因於宏观环境疲弱，以及为提升品牌价值而采取有纪律的折扣策略。尽管面对短期挑战，管理层重申2026年集团收入按年增长中单位数，以及净利润率达高单位数的展望。 该行指出，虽然两大品牌的战略转型仍在轨道上，但在宏观环境疲弱下，执行速度略慢於预期。因应2026年上半年需求疲软，该行将特步2026至2028年的销售预测下调2%至3%，以反映更平缓的品牌转型轨迹；同期净利润预测下调1%至3%，而毛利率预计将在折扣维持纪律下获得支撑。 高盛将特步目标价由5.7港元下调至5.6港元，维持「买入」评级，认为其估值极具吸引力(相当於2026年预测市盈率约8倍，或扣除现金後市盈率约3倍)，并相信2026年的投资将为长期健康及可持续发展铺路。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |