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《大行》瑞银升阿里(09988.HK)目标价至190元 评级「买入」
2026-07-09 14:18:54 瑞银发表报告，将阿里(09988.HK)目标价由179港元升至190港元，阿里(BABA.US)美股由184美元升至195美元。评级均为「买入」。 该行预测，阿里首财季总收入增长将重新加速至9%，主要受惠於云业务增长加速，以及第一方业务拆分影响逐渐消退。经调整EBITA应已持续触底至260亿元人民币，但仍较上财年同期下降34%。 按业务划分，中国电商集团方面，预测淘宝天猫集团(TTG)GMV按年持平，因消费疲软。监於618促销期间商家补贴可能增加，预测客户管理收入(CMR)按年减少8%。该行预期，中国电商集团EBITA约370亿元人民币，即时零售亏损按年收窄至100亿元人民币，上财季则为亏损180亿元人民币。云端业务预期收入按年增幅将加速至45%；EBITA利润率亦加快至11%。 该行指，过去几个季度，由於AI及快递电商投资影响，阿里巴巴一致预期持续下修，导致股价表现落後。在盈利修正角度，该行认为市场对盈利的下调周期已过去，市场已将预期调整至更低水平，而核心TTG利润率正在改善、快递电商亏损收窄、云业务增长加速且利润率改善。在此背景下，市场有望重新聚焦其极具价值的AI资产及增长故事。经过最近的股价回调，现价提供了具吸引力的投资机会。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |