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《大行》美银证券：快手(01024.HK)可灵AI开始释放价值 维持「买入」评级
2026-07-08 11:44:22 美银证券发表报告指，快手-W(01024.HK)宣布对可灵AI进行重组及融资，初始投资者融资额为20亿美元，按增资协议最多可达30亿美元；投前估值为150亿美元，投後估值可高达180亿美元，完成融资及充分利用员工激励计划後，快手於可灵的持股将稀释至68.33%。 报告指出，150亿美元投前估值对应可灵2026年3月年度经常性收入(ARR)5亿美元的约30倍，以及该行预测2027年预测市销率约14倍，对比Minimax-W(00100.HK)及智谱(02513.HK)分别为15倍及70倍以上。 该行指，可灵180亿美元投後估值意味着快手持股应占价值为约120亿美元，加上公司手头净现金合计可达260亿美元，高於公司目前市值，相信对可灵AI进行重组及融资将带来多重潜在效益，包括更好地挽留及招聘人才、缓解现金流压力、释放股东价值，以及为未来潜在IPO将提供进一步上行期权。美银证券维持快手「买入」评级，目标价63港元不变。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |