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《大行》摩通普遍降车企目标价 最坏情况或成明年基准情境 下调比亚迪(002594.SZ)评级至「减持」
2026-10-27 12:38:10 摩根大通发表研究报告指，中国汽车业2027年最坏情况或成基准情景，预期即将公布的2026年第三季业绩将引发对2026年第四季及2027年盈利下调，原因不仅是第三季大多可能逊於预期，亦因市场开始把多项关键逆风纳入盈利假设，包括国内需求停滞、记忆体晶片等成本通胀、出口增值税退税由13%降至9%，以及欧盟对插电式混合动力车进口设量限制後，相关出口量缺口或约20万至25万辆。 该行指出，2027年盈利六大变数包括出口退税下调(估计对明年车企盈利影响介乎约5%至10%)、欧盟插电混动进口量限制(对比亚迪(01211.HK)及奇瑞(09973.HK)盈利影响约6%至8%)、记忆体晶片再涨价、锂或电池价格回落但或被价格战抵销、国内乘用车需求持平至跌5%，以及出口增长约20%。作为审慎反映行业谨慎立场，该行下调主要整车厂预测，普遍降目标价，并将比亚迪(002594.SZ)A股评级由「中性」降至「减持」。 摩通对中资车股最新评级及目标价，表列如下： 股份?评级?目标价(港元) 比亚迪A股(002594.SZ)?中性-〉减持?88元人民币-〉65元人民币 比亚迪(01211.HK)?中性?88元-〉60元 奇瑞(09973.HK)?增持?35元-〉30元 吉利(00175.HK)?中性?16元-〉14元 长汽(02333.HK)?减持?7元-〉5.5元 理想-W(02015.HK)?减持?35元 小鹏-W(09868.HK)?中性?45元-〉40元 蔚来(NIO.US)?中性?4.5美元-〉3.7美元 零跑(09863.HK)?中性?36元-〉30元 (da/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |