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《大行》美银证券：亚太投资者会议AI主导讨论 看好韩台记忆体及半导体
2026-09-29 17:15:47 美银证券发表研究报告指，该行本周於香港举办第二届亚太投资者会议，汇聚逾1,500名投资者及近400家企业进行四天讨论，反映市场对亚洲兴趣显着提升。与去年讨论分散於人工智能、国防、企业价值提升及中国反内卷等主题不同，今年AI相关讨论占投资者对话逾半，焦点已由能力建设及模型表现转向变现。 该行指出，投资者对台湾及韩国情绪最为乐观，AI仍为主导主题。投资者对台湾半导体及硬件供应链高度看好，韩国则受记忆体带动。TrendForce对记忆体较三至六个月前更为乐观，预测2027年DRAM收入将约倍增至1.3万亿美元，受强劲HBM需求推动，HBM价格在年度合约下料将逾倍，NAND价格料至少至2027年上半年维持强劲上升周期。中国情绪则较为分化，投资者对AI、医疗保健及工业自动化兴趣浓厚，但对AI变现、税务等政策及消费疲弱仍有顾虑。 该行续指，全球市场表现呈哑铃型，一端为半导体／硬件，另一端为能源及金融。全会讨论突显能源短缺风险上升，受地缘政治不确定性及AI数据中心电力需求增加带动，核电被视为支持长期AI应用少数可扩展方案之一。银行亦受关注，或受惠於利率较高及AI基建、能源安全相关融资需求。中国医疗保健获建设性看法，受创新、全球授权及AI药物研发带动，惟股价波动及缺乏传统估值锚定仍是主要顾虑。 该行引述各板块反馈指，记忆体及半导体方面，SK海力士及三星电子为会议最受追捧企业，情绪大致乐观，受AI需求、供应紧张及伺服器记忆体含量提升支持。中国互联网及AI方面，腾讯控股(00700.HK)、网易(09999.HK)、携程集团(09961.HK)、哔哩哔哩(09626.HK)及AI模型供应商情绪建设性，主导辩论为中国AI能否将技术进展转化为可持续变现；腾讯仍致力AI投资，并认为其生态、应用层及分发优势可带来具吸引力回报。医疗保健方面，信达生物(01801.HK)、康方生物(09926.HK)、翰森制药(03692.HK)等创新龙头，焦点包括ESMO数据、FDA时间表、肥胖药物、ADC管线及国际授权。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |