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《大行》高盛：美图(01357.HK)AI生产力工具及海外市场支持订阅增长 降目标价至10.8元重申「买入」
2026-09-15 12:33:27 高盛发表研究报告指，美图(01357.HK)AI生产力工具及海外市场支持订阅增长，其今年上半年订阅率按年提升1个百分点至6.5%，主要受到ARPU较高的海外付费用户增长所带动，中期收入及净利润大致符合指引。展望下半年，该行预期AI驱动生产力工具及海外市场扩张，如南美、美国、东南亚、日本、欧洲等，将成为关键增长动力，预期下半年收入可按年增长24%。 相较通用模型，该行认为美图的AI产品聚焦特定场景及清晰用户群，用户付费意愿较高，并针对不同地区或用户群制定定制产品策略，支持订阅率提升。基於中期业绩表现，该行将美图2026至2028年盈利预测分别下调7%、6%及7%，以反映传统产品收入较低，以及产品组合变化令毛利率下降的拖累，惟对AI原生产品增长潜力仍正面，维持「买入」评级，目标价由12.3元降至10.8元。(gc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |