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《大行》花旗：广汽集团(02238.HK)与一汽签重大资产重组意向 短期情绪料正面
2026-09-15 11:45:20 花旗发表报告，广汽集团(02238.HK)上日(14日)宣布与一汽集团签订重大资产重组意向协议，计划发行新股收购一汽在某未具名整车制造合资企业的部分股权，A股停牌预计不超过10个交易日。花旗认为目标可能与一汽丰田及广汽丰田有关，旨在解决两家丰田合资企业长期内部竞争，并应对各自营运压力。 该行指出，完成後一汽将成为广汽第二大股东并具战略影响力，最终控制人仍为广州国资委。此举被视为中国推动国有车企整合的首个具体行动，与近期「十五五」汽车业政策呼吁跨区整合以遏制重复竞争相符。 今年首八个月，一汽丰田批发量按年跌21.6%，广汽丰田按年跌2.5%，合计按年跌12.4%；两者规模相若，年内至今销量分别约39.5万辆及45.5万辆。潜在整合可打造年产约120万至130万辆的统一丰田中国平台，料可透过车型合理化减少同平台互相蚕食、联合采购节省销售成本约2至3个百分点，以及经销网络整合节省销售及行政开支约1至2个百分点。事件催化剂料对广汽集团和中升控股(00881.HK)带来短期正面情绪。 该行维持广汽「中性」评级，因广汽本田拖累及自主品牌盈利偏弱，且一汽丰田仍集中於燃油车市场，在新能源车趋势下转型需时。广汽H股目标价2.3港元。(su/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |