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《大行》花旗首予紫金黄金国际(02259.HK)「买入」评级 看好产量增长及金价前景
2026-08-18 11:16:26 花旗发表研究报告，首予紫金黄金国际(02259.HK)「买入」评级，目标价178港元。该行指，紫金矿业(02899.HK)持有紫金黄金国际85%股权，并向其提供具丰富经验的并购团队。受惠於新收购资产及扩产，紫金黄金国际黄金产量增长速度领先同业，同时有效控制成本及勘探开支。 花旗预测，紫金黄金国际2025至2028年权益黄金产量复合年增长率达17%，高於同业，主要受Rosebel、Akyem及RG Gold等项目扩产带动。公司目标2030年矿产金产量达100吨，其中70至75吨来自现有矿山，20至25吨来自潜在并购。 该行引述公司数据指，2019至2025年收购成本平均为每盎司98美元，远低於行业平均的136美元，而收购後通过勘探增加的资源及储量使收购价格更具吸引力。 花旗商品团队看好金价前景，预测未来6至12个月金价可达每盎司5,000美元，2026年平均金价预测为4,530美元，2027年为4,850美元。该行估计金价每变动10%，将影响2026及2027年盈利约16%。 花旗以加权平均资本成本5%计算资产净值，并以同业平均的1.32倍市账率计价，目标价178港元，相当於2026年预测市盈率20.5倍及2027年16.6倍。风险包括金价低於预期、总维持成本高於预期、产量低於预期、股权高度集中、资本开友高於预期及地缘政治风险等。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |