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《大行》摩通：港银上半年业绩胜预期 料每股盈测有上调空间
2026-09-07 11:50:27 摩根大通发表港股银行业报告，指香港银行2026年上半年业绩整体优於预期，主要受非净利息收入支撑，拨备前营业利润动能更具韧性及好过预期。中小型银行信贷成本仍处高位，但大型银行情况较佳。负面方面因素，汇控(00005.HK)、渣打(02888.HK)及中银香港(02388.HK)的股东总回报指标均略低於预期。该行预期市场预测每股盈利有上调空间，而市场对联储局加息预期升温亦有助支持股价情绪。对行业维持正面看法，大型银行的优次排序为渣打>汇?>中银香港，目标价分别为310元、205元，以及53.3元，评级同为「增持」。 报告指，该行覆盖的香港银行2026年上半年盈利平均按年增长33%，较 2025年全年的4%按年增长明显改善，但主要受惠於汇丰银行/恒生银行(HBAP/HSB)盈利约50%反弹，受信贷成本大幅下降及非经营项目改善带动，其他银行盈利增长则大致介乎高单位数至低双位数，主要受拨备前经营溢利增长具韧性/优於预期所推动。 报告指，大多数银行2026年上半年净息差按季收缩，由於期内香港银行同业拆息较低，并非真正意外；惟前瞻指引仍存一定不确定性，正面因素是资产收益率应保持韧性，负面因素则是在存款竞争及孳息曲线陡峭化下，资金成本管理可能更具挑战。资产负债表扩张应可在未来12-18个月支撑至少单位数的净利息收入增长。(ha/ad)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |