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《大行》花旗：国家财政部缩减保险业注资至600亿人币 利好人保H股及中再 料对国寿影响有限
2026-09-07 11:29:35 花旗发表报告，指国家财政部公布向四家直接持股保险集团合计注资600亿元人民币，涉及人保集团(01339.HK)、中国再保险(01508.HK)、国寿集团及中国太平集团。该行认为，方案远低於市场早前预期的2,000亿元，反映行业偿付能力整体更健康，大规模补资本迫切性较低。 该行预期人保H股及中再股价反应正面。人保将以A股私募向财政部增发最多150亿元人民币，发行价不低於发行日前20日A股均价，核心偿付能力充足率料提升6个百分点至204%；由於定价挂钩A股，而A股较H股溢价约50%，对H股属支持。管理层指新增股份约占现有总股本约5%(以假设发行价7.4元人民币计)，盈利摊薄可控，并重申维持渐进派息、力争每股股息稳步增长。中再则以每股1.33元人民币向财政部私募配售A股30亿元人民币，较9月4日H股价溢价15%；股本扩张上限约5.3%，核心偿付能力充足率料升4个百分点至156%，管理层拟提升资本回报以抵销约5%盈利摊薄，并力争每股股息稳步增长。 至於国寿，注资落在非上市母公司层面，该行认为资金未必下沉至境内寿险子公司国寿(02628.HK)，因母公司或其他业务(如海外业务)资本需求更迫切，对上市实体影响有限。中国太平集团70亿元人民币注资对离岸上市的中国太平(00966.HK)影响亦相对有限，因任何下沉需经复杂的在岸至离岸资金转移。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |