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《大行》高盛：市场对阿里(09988.HK)预测下调已见底 短期盈利呈拐点迹象 上调每股盈测
2026-11-09 16:06:16 高盛发表研究报告指，预计中国互联网企业9月季度合计净利润按年升9%，并维持对游戏及娱乐子板块的偏好，因其具备防御性增长特徵。该行预期消费疲弱将继续拖累电子商务、广告及本地生活服务，而云业务收入增长加快，交易平台底部盈利能力改善。进入第四季，投资者焦点料围绕自由现金流、高企的人工智能资本开支，腾讯(00700.HK)、阿里-W(09988.HK)、拼多多(PDD.US)、美团-W(03690.HK)及京东-SW(09618.HK)等主要企业的企业级人工智能模型变现进展。 就阿里而言，该行在ROIC以外评估其人工智能资金投放及回报可持续性，并上调人工智能云及算力增长预测，将2028至2029财年每股盈利预测上调2%至4%。该行预期在芯片供应紧张下，GPU-as-a-Service高定价将持续，并预计云业务EBITDA於2028年3月底止季度追上电子商务水平，使云业务成为公司主要经营现金流动力。 该行指，市场预期下调已见底，且近期盈利有拐点迹象，受潜在云业务好於预期及上调带动，股价有望修复，维持12个月阿里(BABA.US)ADR及H股目标价分别177美元及172港元，评级「买入」。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |