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阿里(09988.HK)跌逾4%创52周低 野村降ADR目标价至178美元
2026-06-25 10:48:28 阿里巴巴－W(09988.HK)今日低开2.11%，最低见94.55元，创52周低。现报95.25元，跌4.18%，成交4,837.24万股，涉资46.27亿元。 野村发表研究报告指，受高基数效应及宏观不利因素影响，中国电商市场在今年6月季度(2027财年首季)预期进一步走弱。根据独立研究机构星图数据显示，在为期一个月的「618」促销季期间，综合电商平台的商品交易总额(GMV)按年仅增长1%，反映零售市场疲软。该行基於行业调研指出，除抖音等少数主要平台录得正增长外，包括阿里巴巴(09988.HK)在内的大多数平台GMV均可能出现按年下滑。 面对此背景，野村将阿里巴巴今年6月季度的同店客户管理收入(CMR)预测调整为按年持平，而呈报CMR则预测按年下降8%。此外，该行将公司2027财年综合EBITA预测下调15%至1,010亿元人民币，以反映电商销售疲软导致的利润下降。不过，期内即时零售(Quick Commerce)亏损预计将按季显着收窄至140亿元人民币。该行强调，阿里云的强劲势头有望抵销电商业务的颓势。该行预测阿里云在6月季度的收入按年增长41%，高於市场预期的37.5%，其EBITA利润率亦有望从去年同期的8.8%提升至11%。 随着阿里云的利润增长正在加速，并有望逐步取代电商成为长期的主要盈利驱动要素，该行认为市场目前低估了其在云计算和人工智能(AI)领域的巨大潜力。该行维持其「买入」评级，但将基於分类加总法(SOTP)计算的ADR目标价由207美元下调至178美元。(ad/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |