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《大行》汇研降招金矿业(01818.HK)目标价至16.5元 因复产延迟下调收入及盈利预测
2026-10-21 13:01:34 汇丰研究发表研究报告指，招金矿业(01818.HK)第三季业绩偏弱似乎已充分於股价反映，主要估值驱动因素为2027年产量复苏轨迹及金价波动。维持「持有」评级，按不变的9倍前瞻市盈率，并采用1.18的人民币兑港元汇率计算，将H股目标价由17.6港元下调至16.5港元。在宏观不确定性下，招金股价料区间波动，直至金价出现上行轨迹燃起风险胃纳。 该行指出，第三季自产金产量仅1.3吨，按季大跌71%，远低於预期，料市场共识将大幅下调；惟投资者更聚焦2027年盈利及宏观趋势，多於2026年业绩。该行预期，若产量复苏再延迟，按产量较预期低15%至30%估算，2027年盈利或较现有预测低19%至38%。 该行因应复产延迟，将2026年及2027年收入预测分别下调11%及6%，并将2026年利润率预测下调4个百分点，反映较低利润率的外购及冶炼金占收入比重上升，因而将2026年及2027年盈利预测分别下调23%及6%；2027年每股盈利预测由1.66元人民币下调至1.55元人民币。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |