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《大行》中银国际降联想集团(00992.HK)目标价至47.6元 料次财季利润率稳健 ISG强劲增长
2026-10-21 11:50:22 联想集团(00992.HK)将公布2027财年第二财季业绩，中银国际发表报告，预期集团收入按年增长33%，经调整净利润率升至4.3%，三大业务均保持增长。该行维持「买入」评级，目标价降至47.6港元，基於2028财年每股盈利的17倍市盈率。 该行预计，尽管全球个人电脑出货量按年下降23%，但AI PC及高端机型占比提升将推高平均售价，带动智能设备业务集团收入按年增长10%。稳健的商用需求、规模采购优势及有效的成本转嫁能力，有望使该业务营业利润率维持在7%。联想新推出的高端YOGA AI PC迅速售罄，反映市场对高性能边缘AI计算的需求正在形成。 该行指，基础设施方案业务集团仍是主要增长引擎，预计收入按年增长120%、按季增长6%，营业利润率升至9.5%。AI伺服器供应紧张、定价强劲及充裕的订单储备支撑增长前景，企业基础设施升级亦带动传统伺服器及配套硬件需求。联想宣布Vera Rubin NVL72开始出货，构成另一增长催化剂，预计交付将於第三财季加速。行业交付周期长达四至六个月，加上龙头厂商优先保障盈利，有助维持有利的市场环境。 该行续指，随着企业寻求兼顾IT性能与资本及营运开支约束的定制化解决方案，预计方案服务业务集团收入按年增长20%，营业利润率维持在20%至22%。该行认为，联想的盈利结构正逐步向戴尔(DELL.US)等全球同业靠拢。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |