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《大行》高盛下调中国楼市结构性需求预测 一手供应减少料推高沪深两地楼价
2026-10-21 11:32:25 高盛发表研究报告，将预测中国2027至2035年房地产市场结构性需求预测下调16%，预期迈向2035年内地楼市将出现关键转折点，主要受到过渡至现房销售模式及库存供应管道恶化等推动。该行预计一手供应将急剧收缩，有助楼价於2029年企稳，因而将上海及深圳两年平均售价增长预测由15%上调至20%；并预期新开工及房地产固定资产投资将於2032年见底回升，而二手市场成交占比料於2035年达75%。 该行认为，销售模式改革将拖慢全行业股本回报率复苏，较利好可售资源较多、土储年期较长及杠杆较低的发展商。该行将覆盖组合2026至2028年基础盈利预测平均下调2%至27%，以反映合约销售及利润率预测下调。高盛推算，一手市场销售模式改革将边际利好二手市场成交，预期二手住宅成交量於2026至2028年维持在逾7亿平方米，其後回落至约6亿平方米水平；二手市场占整体市场比重料由2026年的53%升至2035年约75%。 高盛将绿城中国(03900.HK)的评级下调至「中性」，目标价7.2元，因其资产负债表相对较弱；维持中国海外发展(00688.HK)、华润置地(01109.HK)及中国金茂(00817.HK)的「买入」评级，以及新城发展(01030.HK)和万科企业(02202.HK)的「沽售」评级，在一众内房股中继续较看好中海外及华润置地，因可售资源较优质及杠杆较低。(gc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |