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《大行》瑞银降宁德时代(03750.HK)目标价至730元 单位利润因产品结构及退税变动而面临压力
2026-10-21 10:47:06 瑞银发表研究报告指，宁德时代(03750.HK)第三季净利润为212亿元人民币(下同)，按年增长15%，但按季下跌6%，较买方预期低约10%。首九个月净利润为645亿元，仅达全年市场共识与该行预估的62%至67%，这可能导致市场对全年共识预期的下修。若排除非经常性项目，第三季净利润为189亿元，按年增15%，但按季降10%。 期内电池销量超过260GWh，当中储能系统(ESS)占约25%，电动车电池占约75%。该行指出，按此计算的单位利润降至每千瓦时82元，创历史新低，主要受季度产品组合波动、低增值项目增加、9月1日起对锂离子电池徵收消费税，以及出口增值税退税率由9%降至6%影响。不过，管理层对2027年行业20%至30%的增长前景仍保持信心。 瑞银相应将该公司2026至2028年净利润预测下调11%至14%，降至介乎900亿至1,310亿元，目标价由820港元下调至730港元，维持「买入」评级。 (ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |