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宁德时代(03750.HK)跌逾8% 高盛：第三季纯利逊预期主因暂时性组合及税务逆风
2026-10-21 10:18:28 宁德时代(03750.HK)早段跌8.4%，报377.2元，成交额13.36亿元。公司第三季纯利逊预期，不过，高盛指主因暂时性组合及税务逆风。目标价由859元下调至777元，维持「买入」评级(确信买入名单)。该行相信现价反映对行业风险过度悲观，而公司作为全球龙头应对逆风的能力仍被低估。 报告指，宁德时代第三季收入达创纪录的1,652.2亿元人民币(下同)，较该行预期高6%，出货量逾260吉瓦时、大致符合预期。惟纯利212.5亿元，按年升15%、按季跌6%，较该行预期低12%。不利产品组合及消费税带动盈利不及预期，存货减值按季明显上升，体现了审慎的会计原则，但低於该行预期。管理层认为大部分压力属暂时性，预期单位利润率长远维持健康。 该行指，管理层重申全球电池出货量未来五年复合年增长率可达20%至30%，海外储能及电动车增长潜力强劲，同时承认近期内地市场受压。该行认为高增值系统集成的收入确认周期较长，可解释部分甚至大部分利润率受压，但消费税转嫁及增值税退税退坡影响需时消化。 公司首三季收入4,421.37亿元，按年升56.19%。净利润645.3亿元，按年升31.6%；每股盈利14.13元。单计第三季，公司录得营业收入按年升58.58%至1,652.21亿元，净利润升14.54%至212.46亿元，每股盈利4.62元。(ha/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |