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《大行》瑞银料内地券商第三季经常性纯利按年增16% 长鑫上市成关键缓冲
2026-10-20 13:23:01 瑞银发表研究报告指，预计上市券商第三季经常性纯利按年增长放缓至16%，低於第二季及第一季的83%及39%增幅，并按季跌18%，反映交投转弱及市况偏软，而长鑫科技(688825.SH)上市提供关键盈利缓冲。 该行指出，季内A股股票及相关产品日均成交额与融资融券余额仍分别按年升11%及7%，但按季跌18%及15%。科创板及创业板投资公允价值收益在第二季曾推动盈利加速，第三季对多数上市券商料转为拖累，惟受惠长鑫上市的券商除外。第三季沪深300、科创50及创业板指分别跌12.5%、30.7%及27.8%，对比第二季升11.9%、75.7%及36.4%。 该行估计投资银行净收入第三季按年及按季分别升88%及72%，受首次公开招股(IPO)集资强劲尤其长鑫上市带动；A股录得52宗IPO、集资1,460亿元人民币，按年及按季分别升2.6倍及2.3倍。投资收入估计按年升29%、按季跌14%；券商透过直接投资及IPO跟投持有长鑫，估计第三季产生逾200亿元人民币未变现收益。经纪业务收入估计按年及按季分别跌11%及15%；净利息收入估计按年及按季分别跌9%及15%。 该行认为中金公司(03908.HK)H股及中信建投(06066.HK)H股短期盈利动能最强，受惠长鑫上市敞口；中信证券(06030.HK)、国泰海通(601211.SH)A股及华泰证券(06886.HK)仍属该行较偏好的长线名字。 股份 | 投资评级 | 目标价(港元) 中信证券(06030.HK) | 买入 | 39元 → 34.9元 HTSC(06886.HK) | 买入 | 24.5元 → 23.7元 中金公司(03908.HK) | 买入 | 31.4元 → 30元 中信建投证券(06066.HK) | 买入 | 16.5元 → 17.7元 中国银河(06881.HK) | 中性 | 8.8元 → 8元 (su/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |