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《大行》花旗：比亚迪(01211.HK)迎三大催化剂 维持「买入」评级
2026-10-15 13:33:38 花旗发表研究报告指出，预期比亚迪(01211.HK)第三季净利润(撇除外汇影响及比亚迪电子贡献)将达129.5亿元人民币(下同)，受强劲自由现金流支持，有望触发市场短仓回补。花旗维持比亚迪「买入」评级，H股目标价142港元。 该行认为比亚迪有三个因素有助於确立估值下限，并可能对市场上的空头头寸造成平仓压力：(1)政策不确定性消除：过去一周内，两大关键阻力已消除??中欧插电式混合动力车协议声明带来短期纾解，且出口退税削减政策终於出炉??而市场对2026年第四季中国需求疲软的预期已相当充分(2026年第四季国内电动车销量料按年减11.3%)；(2)2027财年西欧出口的下行空间有限：尽管混合动力车配额可能设有35万辆上限，但该行预期2027财年中国对西欧的电动车出口将维持与去年同期大致持平，主要受惠於当地产能将提升至40万辆(相较於2026财年的9万辆)??监於欧盟总产能可能超过60万辆，此为保守预估；(3)2027财年出口与国内市场前景均较不悲观：假设新能源车(NEV)与内燃机车(ICE)零售量年增率分别为无起跌及跌24%(悲观情境)，以及新能源车与内燃机车出口量年增率分别为增45%及升10%(基本情境)，该行预测2027财年乘用车批发量将年增5.9%，优於市场共识预期的按年减约5%。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |