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《大行》花旗料美团(03690.HK)可应对持续宏观及竞争挑战 维持「买入」评级
2026-09-03 12:55:16 美团-W(03690.HK)近日举行2026年第二季业绩後管理层与投资者电话会议。花旗指出，尽管第三季利润率有季节性回落，但该行对管理层稳健执行、聚焦高质素及AI驱动增长仍具信心，认为公司可应对持续的宏观及竞争挑战，维持「买入」评级及目标价120港元。 管理层表示，在监管就补贴做法作出指引後，第三季外卖竞争进一步缓和，行业转向提升营运效率及减亏，有助为行业盈利修复奠下基础。美团补贴水平按季大致持平，尽管骑手成本上升及实施工伤保险，第三季单位经济效益仍料维持正数。即时零售方面，核心本地商业内商品销售按年升79%，主要受即时零售1P业务带动；新业务商品销售按年升45%，受小象超市及Happy Monkey门店扩张推动，惟即时零售近期季度仍因补贴偏高而录得亏损。 到店、酒店及旅游业务增速主要受宏观影响，其次为竞争；高客单价类别需求较弱，令综合客单价按年下跌并影响交易额，高客单价、低频商户广告收入减少亦拖累分部收入。海外方面，Keeta在香港已录得盈利，沙地阿拉伯於7月达致盈利，巴西则优先控制预算及提升圣保罗营运效率；管理层认为中国国内市场仍是公司相对海外的首要重点。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |